Mysteel：スポット流通低迷でアルミビレット

本サイクル（2026年1月1日～1月8日、以下同）におけるMysteelの統計によると、国内原アルミ系一次加工品の週間アルミ溶湯消費総量は53.846万トンとなり、前期比0.192万トン減少した。

2025年12月以降、ビレット向けアルミ溶湯の週間消費量は全体として減少基調が続いている。一因として、一部企業が年次点検・メンテナンス期に入り、生産進捗が低下したことでアルミ溶湯の消化が滞ったことが挙げられる。また、特定地域での環境規制による減産措置により、企業の操業が受動的に停止され、アルミ溶湯の転換が抑制された面もある。さらに、元旦連休明けにアルミ価格が急騰し、コストが大幅に上昇する一方で需要側の受注が不足し、スポット市場の購買ムードが冷え込んだため、一部メーカーは生産状態や生産量の調整を余儀なくされ、減産の動きが見られた。

本期のビレット各品目におけるアルミ溶湯消費比率を見ると、全体の枠組みはおおむね安定しているものの、品種間の稼働変動により比率には若干の調整が生じた。前週比ではアルミロッドのシェアが上昇し、その他の品目は概ね微減となった。

本サイクルにおけるMysteelのデータによれば、ビレットの週間総生産量は60.797万トンで、前週比0.272万トン減少した。アルミロッドを除き、その他の品目はいずれも前期比で減産となった。

アルミビレット（棒材）：本期の週間生産量は前週比0.65％減少した。調査対象14地域のうち、河南省のみが前週比増産となり、内モンゴル、山東、雲南、広西などを含む約半数の省では減産となった。河南省では元旦連休前、環境規制による減産の影響で地元のアルミ棒生産企業が一時的に操業停止に陥っていたが、連休明け以降は順次操業を再開し、生産能力の放出とともに生産量が回復した。一方、減産が見られる地域では、高アルミ価格と弱い需要により、製品転換が進まず、販売回収が滞り、資金圧力が重くなっていることが主因とされる。

アルミロッド：本期の週間生産量は前週比1.65％増加した。2025年12月中下旬以降、アルミロッドの週間生産は新たな減少局面に入っていたが、今週は減少ペースが一時的に緩和され、生産量が増加した。これまで環境規制で減産していた企業の多くは既に通常操業に復帰しているが、今週の生産意欲には企業間で差が見られた。大手企業は受注が比較的多く、生産意欲も高い一方、受注が平均的または不足気味の企業では生産意欲が低下している。総じて、アルミロッドメーカーの週間稼働率は前期比で小幅に回復した。

鋳造圧延コイル：本期の週間生産量は前週比1.42％減少した。現段階では大手メーカーは年次契約や長期契約が中心で、価格差は主にヘッジによって管理され、受注は比較的安定している。一方、中小メーカーでは環境規制やコスト要因を背景に、減産または操業停止が一定割合で発生している。さらに、アルミ価格が高騰する中、需要が追いつかず、下流企業の原料調達意欲が低下し、発注が先送りされていることから、ビレットメーカーの生産効率も低下している。

フラットインゴット：本期の週間生産量は前週比0.74％減少した。2025年10月中下旬以降、フラットインゴットの週間生産は継続的に減少している。各週の減少幅自体は大きくないものの、長期にわたる緩やかな減少により、週間生産量は約6.8万トンから現在の約6.5万トンまで縮小した。昨年第4四半期以降、需要は徐々に弱含み、閑散期の影響が強まる中、足元ではアルミ価格が急騰しており、高コスト・低転換率の制約から、生産効率を引き上げる余地は乏しい。

原アルミ系合金インゴット：本期の週間生産量は前週比0.62％減少した。2025年12月以降、週間生産量は継続的に低下している。従来分野の需要低迷が顕著である一方、原アルミ系合金インゴットには一定の需要が残っているものの、季節要因による下押しは避けられない。また、高水準のアルミ価格により購買側の引き取り意欲が低下し、これが生産計画や操業調整に直接影響している。

Mysteelのデータによると、本期のビレット生産企業における工場内完成品在庫は23.84万トンとなり、前期比1.63万トン増加した。増加分は主にアルミ棒に集中しており、原アルミ系合金インゴットやアルミロッドも前期比で在庫増となった。一方、鋳造圧延コイルとフラットインゴットの在庫は前期比でやや減少した。

2026年の元旦連休明け以降、アルミ価格は急騰し、連日のように高値を更新している。アルミ棒メーカーは高値局面での早期資金化を図ったが、スポット市場の反応は鈍く、生産量が減少しているにもかかわらず、需要低迷の影響を受け続けている。加工賃の日次見積もりは低位で一段と下落し、ディスカウント価格が頻発し、激しい価格競争の中でディスカウント幅はさらに拡大した。しかし、価格調整を行っても下流企業の購買意欲は刺激されず、むしろ慎重姿勢が強まり、在庫削減計画は進まず、実質的な取引量の低迷が続いている。

短期的には、一部品目で輸出受注が比較的安定しているものの、全体的な需要減速の構図は一段と強まる見通しである。アルミ価格が高水準にあり、スポット取引が停滞する環境下では、ビレット生産企業の在庫削減は困難を極め、生産活動の減速がさらに波及する可能性がある。

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