Mysteel半期報告：2026年下半期の国内アルミ板・帯・箔市場は堅調に推移

一、アルミ板・帯・箔の2026年上半期市場を振り返る

1 2026年上半期のアルミ板・帯・箔の価格動向および加工賃の振り返り

1.1 国内アルミニウム板・帯・コイル価格の推移分析

2026年上半期、アルミニウム価格は一時高値を付けたもののその後下落する動きを見せ、その変動幅は4,000元／トン近くに達した。1月は、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ予想やマクロ経済の好転を背景に、アルミニウム価格は一時26,200元／トンまで上昇した。その後、2月に資金が利益確定売りに動いたことで、アルミニウム価格は23,000元／トン台まで下落し、その水準で横ばいとなった。3月、中東紛争が激化し、世界的なアルミニウム供給への懸念が高まったことで、アルミニウム価格は25,800元/トン水準まで上昇した。しかし、マクロ経済の見通しが変化し、高騰する原油価格が市場のインフレを悪化させ、一連の問題を引き起こしたことに加え、高価格が下流需要を抑制したため、アルミニウム価格はその後、下落を続けた。6月30日時点で、アルミニウム価格は22,300元/トンまで下落し、大幅な下落幅となった。アルミ地金価格の大幅な変動の影響を受け、アルミ板・帯・箔の絶対価格もそれに伴って調整された。現時点で、鄭州地区の1060アルミニウム板・コイル価格は24,210元/トンで、前年同期比1,980元/トン上昇している。佛山地区の1060アルミニウム板・コイル価格は24,940元/トンで、前年同期比1,650元/トン上昇している。上海地区の1060アルミニウム板・コイル価格は25,420元/トンで、前年同期比2,150元/トン上昇している。

1.2 アルミ箔加工賃の動向分析

2026年、電池用アルミ箔の加工賃は明確な上昇・回復局面に入り、主力製品の価格は全般的に引き上げられ、値上げの定着状況も良好である。これは主に、業界の高度に集中した競争構造および需給関係の持続的な改善によるものである。Mysteelの統計によると、現時点で各グレードのアルミ箔加工賃は概ね以下の通りである：電池用箔11,000～15,000元/トン、複合ろう付け箔12,000～15,000元/トン、エアコン用コーティング箔4,000～4,500元/トン、家庭用箔4,200～4,300元/トン。需要の押し上げにより、加工賃は緩やかに上昇しており、前年同期比で500～1,000元/トン上昇している。

2、2026年上半期のアルミ板・帯・箔の需給状況の振り返り

2.1 アルミ板・帯・箔の供給状況および変動傾向の分析

2.1.1 アルミ板・帯・箔の生産能力分析

2026年、アルミ板・帯・箔の生産能力は依然として小幅な拡大傾向にあり、生産地は安徽省や重慶市などに集中している。2026年6月末時点のMysteelサンプルデータによると、中国のアルミ板・帯・箔の既設生産能力は約2,908.2万トンで、25年と比較して年間45万トンの生産能力が新たに追加された。規模の面では、河南省、山東省、江蘇省、浙江省が依然として、現段階における中国の生産能力集中地域の上位4位を占めている。

2.1.2 アルミ板・帯・箔の生産量の分析

130社のサンプル企業の週次生産量を見ると、春節期間中に生産量が小幅に減少した以外は、それ以外の期間は安定していた。特にアルミニウム価格が高値から下落した後、下流の顧客からの発注が活発になり、企業の生産サイクルは全般的に長期化した。データ統計によると、6月時点での週次生産量は基本的に39.2万トンの水準で安定しており、5月と比較して小幅に増加した。

2.1.3 アルミ板・帯・箔の設備稼働率の分析

2026年上半期のアルミ板・帯・箔の設備稼働率の推移は季節的な傾向に沿っており、春節前後には低水準まで低下した後、上昇局面に入った。

第1四半期は、春節の伝統的な休暇と重なり、さらにアルミニウム価格が高値から下落したことも相まって、企業の受注量は前年同期比で小幅に減少した。春節期間中、アルミ板・帯・箔企業の平均操業停止日数は前年同期比で小幅に増加した。このうち、アルミ板・帯の調査対象企業の平均操業停止日数は6日で、2025年より1日増加した。アルミ箔の調査対象企業の平均操業停止日数は3日で、2025年より0.2日増加した。また、調査対象のアルミ板・帯企業のうち操業を停止しなかった企業の割合は56.25％、アルミ箔企業のうち操業を停止しなかった企業の割合は61.9％であった。注目すべきは、操業停止した企業のうち、一部の企業から「今年は一部の生産ラインのみを停止した」との報告があった点である。具体的には、一部の冷間圧延ラインおよび箔圧延ラインを停止したものの、熱間圧延ラインや鋳造圧延ラインは停止しておらず、例年のようにすべての設備を全面停止した状況とは異なっている。

第2四半期に入り、中東紛争を背景にアルミニウム価格が再び急騰したが、企業からは概して、国内需要の受注が比較的厳しく、競争の激化が依然として深刻であり、顧客の引き取り意欲も低いとの声が寄せられている。輸出受注はアルミニウム電線などの製品に限定されているが、それによる増分は限定的である。より大きな圧力は依然として国内市場にあり、製品の加工賃は引き続き下落している。建築用アルミカーテンウォール用コイルの受注は依然として減少傾向にあるが、地域による二極化が見られる。広東省、江蘇省、浙江省などの受注が河南省や山東省へシフトした結果、山東省と河南省の現地建築用アルミコイルメーカーの設備稼働率は上昇した一方で、広東省、江蘇省、浙江省の設備稼働率は低下した。

2 アルミ板・帯・箔の輸出分析

2.1 アルミ板・帯・箔の輸出分析中国税関総署が発表したデータによると、2026年5月の中国のアルミ板・帯・箔の輸出総量は43.93万トンで、前月比0.6％減、前年同月比9.8％増となった。このうち、アルミ板・帯・片の輸出は31.99万トンで、前月比2.4％減、前年同月比14.7％増となった。アルミ箔の輸出は11.94万トンで、前月比4.4％増、前年同月比1.6％減となった。1～5月のアルミ板・帯・片の累計輸出量は143.52万トンで、前年同期比13.9％増；アルミ箔の1～5月の累計輸出量は55.21万トンで、前年同期比4.6％減となった。

3 アルミ板・帯・箔の最終需要に関する簡単な分析

2026年1～5月、住宅の新規着工面積と竣工面積はいずれも前年同期比で2桁の減少を示し、業界における「増加分の抑制と在庫の消化」という傾向が極めて顕著であった。新規着工面積の累計は1億7900万平方メートルで、前年同期比22.6％減となった。減少幅は1～4月期に比べて0.6ポイント拡大し、不動産開発企業による新規プロジェクトの立ち上げは極めて慎重に行われている。竣工面積の累計は1億4100万平方メートルで、前年同期比23.4％減となった。減少幅は1～4月期に比べて0.6ポイント縮小し、わずかな改善は見られるものの、依然として深刻な縮小局面にある。動向を見ると、着工件数は依然として底打ちを探る段階にあり、竣工件数は低水準で推移している。着工件数の減少幅が拡大しているのは、不動産開発業者の資金繰りが逼迫し、土地取得意欲が乏しいことを反映している。一方、竣工件数の減少幅がわずかに縮小したのは、「住宅の引き渡し確保」政策の継続的な推進によるものである。

2026年1～5月の自動車生産台数と販売台数は、それぞれ1,223.5万台、1,220.7万台となり、前年同期比でそれぞれ4.6％、4.2％減少した。政策調整やマクロ経済環境の影響を受け、国内市場の販売台数は前年同期比で20.6％の大幅な減少（814.7万台にとどまる）となったが、堅調な輸出（405.9万台、前年同期比63％増）が内需の不足を大幅に補った。新エネルギー車の1～5月の生産・販売台数は、それぞれ584.1万台と580.2万台となり、前年同期比で2.5％および3.5％増加し、市場シェアは47.5％に達した。5月単月で見ると、市場シェアは56.9％とさらに高くなり、新エネルギー車が市場の主導的地位を占めていることが示された。

二、総括と展望 2026年のアルミ板・帯・箔の生産能力は依然として拡大傾向にあるが、内需の増加幅は限定的であり、輸出環境も厳しい。生産量は予想を下回り、年間では小幅な増加にとどまると見込まれる。上半期は高価格の影響を受け、最終需要分野ではアルミニウムから鋼材への代替や、アルミニウムからステンレス鋼への代替が見られた。下半期に入り、アルミニウム価格の中心が低下するにつれ、こうした代替需要の一部はアルミニウムへ回帰するとみられる。現在の企業の受注状況を見ると、前月比では顕著な増加は見られないものの、前年同月比では小幅に改善しており、これはアルミニウム価格の前月比下落幅が比較的大きかったことに関係している可能性が高い。したがって、8月は需要面で大きな試練を迎えることになる。一方、猛暑の影響で企業は生産ラインの調整を余儀なくされ、受注不足により夏季の高温休暇が延長される可能性もあるため、第3四半期の生産量は前四半期比で減少する見込みである。しかし、第4四半期に入ると、「金九銀十」と呼ばれる伝統的な繁忙期への期待が持てるため、それに伴い生産量も増加するとみられる。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　 詳細情報については、当サイトにお問い合わせください

尚、お問い合わせは：kimei-chou@bjpait.com

免責事項について：
・掲載したニュースは、すでに公に発表された諸情報を日本語に翻訳してお届けしています（情報源は問い合わせ可）。
　ニュースの内容は、本サイトがその見解を支持することを意味するものではなく、必ずしも正確性・信頼性を保証するものではありません。
・本サイトに掲載されている文章、画像、音声、映像などの著作権は、原権利者に帰属します。本サイトおよび原権利者の許諾を得ずに、私的複製やアップロードすることはできません。
・本サイトは、本サイトにおけるコンテンツの不適切な複製または引用によって生じた民事上の紛争、行政上の処理、およびその他の損失について責任を負いません。
・本サイトに掲載されている資本市場や上場企業に関する記事は、いかなる投資助言を行うものではなく、投資案件についての助言として利用する場合は、自らの責任で行ってください。
・誹謗中傷、宣伝行為、および法律・当サイトのポリシーなどにより禁止されているコメントは、管理人の裁量によって承認せず、削除することがあります。