電解アルミニウム業界の最新レポート：発展改革委員会の政策が予想を上回り、アルミニウム価格は上昇しやすいが下降しにくい

最近、発展改革委員会は「電解アルミ産業の段階的な電気価格政策の改善に関する通知」を発表した、同政策を推進することが期待されており、強力なファンダメンタルズと重なって、アルミ価格は上昇しやすく、今後も上昇していくと予想されている。

発展改革委員会の政策が予想を上回り、アルミ価格は上昇しやすいが下降しにくい：発展改革委員会はこのほど、「電解アルミ産業の段階的関税政策の改善に関する通知」を発表し、同政策には主に次の5つの側面が含まれている：①段階的関税の等級およびマークアップ基準の改善。②電解アルミ産業に対する優遇関税政策の実施の厳禁。③マークアップ関税の徴収強化。④関税基金の管理および使用システムの改善。⑤段階的関税の実施に関する監督の強化。この方針が厳密に実行されれば、関税の削減につながると考えている。

この政策が厳密に実施されると、業界の供給障害がさらに拡大し、コストが大幅に上昇し、アルミニウム価格は上昇しやすいが、下降しにくい状況になると考えている。今回の通知では、段階的な初期基準として1tあたり1万3,650kWh時、2023年の基準アップは1万3,450kWh時、2025年は1万3,300kWh時と明確に規定されている。

現在、中国のアルミ電解産業の電力消費量は、1tあたり13543kWhであり、この産業には1.5年の技術アップグレードのバッファ期間が存在することになるが、生産能力の上限が到来し、新たな生産能力が禁止され、新エネルギーの需要が高まり（電気自動車＋太陽光発電）、需給のファンダメンタルズはさらに改善される。政府資金の投入や政策的な相互補助などが厳密に行われれば、産業のコストはさらに完全に増加する。これは、ネットワーク料金（0.0248〜0.0605元/t）以上の単一の計算は334〜817元/tのフルコストを増加させることが期待される。新規投資、移転容量または影響を受け、供給障害が増加した地方政府の二重制御評価目的に厳密に優遇関税を禁止する政策要件に起因する、または優遇関税を享受するために雲南省の新規投資と移転容量につながるが大幅に影響を受けている。0.25元/度の移転の外で、省は新規 0.28元/度政策の硬直化が予想され、補助金価格の維持が困難になり、供給障害がさらに増加する。

通知では、毎年第1四半期に省の省エネ当局が関連部門と協力して地域の実情を考慮し、地域の全アルミ電解企業を対象とした特別な省エネモニタリングを実施し、3月末までに省エネモニタリング結果をまとめることを強調しています。内蒙古自治区の2021年第1四半期を例にとると、検査員が現場に降りてエネルギー消費量をチェックした結果、内蒙古自治区の第1四半期の起動率は88％にとどまり、業界水準を大きく下回っていた。省エネ監視を継続することで、点検すべき生産ラインが計画的に停止され、通常の起動率の上限である92％を下回っても、業界の起動率が長期間維持される可能性がある。電解アルミニウムの需要と供給の矛盾、あるいはオフシーズンの存在が続くことで、アルミニウムの価格は上昇しやすく、下降しにくい。

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