新能源軽量化でアルミ需要拡大、リチウムイオン電池用アルミ箔と低空経済が下支え

LMEアルミと上海アルミ先物が弱含みの見通しの中でもみ合う一方、需要面からは異なるシグナルが出ている。新能源分野の軽量化、グリーン電力を活用したアルミ、リチウムイオン電池用アルミ箔によって形成されるアルミ消費の波及構造は底堅さを示しており、低空経済を巡る先行的な織り込みも、アルミ・チタン材料に新たな需要増加の余地をもたらしている。需要側の多様な成長エンジンが、アルミ価格を動かす構造を徐々に変えつつあり、弱い市場見通しの中でも一定の明るさをもたらしている。

CCMNが10月16日に報じたところによると、独山子におけるグリーン電力の直接供給モデルが実現したことで、銅、アルミ、モリブデン、ステンレスなどの金属需要が構造的に下支えされている。グリーン電力由来アルミの長江総合平均価格は1トン当たり23,660元、上海アルミ2611限月の最新価格は同23,345元（更新時刻：12:05）となり、弱い市場見通しの中でも需要面の支えを受けている。先物・現物の価格構造はやや弱いものの、川下の底堅い実需が相場の下値余地を限定している。産業チェーンの川下を見ると、アルミ加工材は相場下落後に値動きが明確に分かれており、リチウムイオン電池用アルミ箔は12μm品が1トン当たり39,210元、9～15μm品が同36,710～40,710元、鋳造用アルミ合金A356.2の華東価格は同23,780元、ADC12の華東価格は同23,480元と、いずれも下落幅は限定的となっている。川下加工段階での値下げ幅が原料価格の下落幅を大きく下回っていることは、新能源および包装分野における底堅い実需を反映している。新能源車の軽量化と蓄電分野の拡大は引き続きアルミ消費を押し上げており、9.5mm電工用アルミワイヤーロッドの平均価格は1トン当たり24,400元、6063アルミビレットの華南価格は同22,300元と、ともに上昇した。アルミ合金AlSi10MgMnは同27,400元となり、自動車の一体型ダイカストや太陽光発電フレーム向けアルミ需要も堅調を維持している。輸出面では、外需の回復と新興市場への代替が進む中、アルミ材は一定のシェアを維持しており、単一の最終需要分野に依存する景気変動リスクをさらに分散している。同時に、電力網投資や超高圧送電網の建設におけるアルミ使用量も着実に増加しており、導体や放熱部品向けのアルミ需要が従来型需要を下支えしていることから、アルミ全体の見掛け消費量は相場ほどには弱含んでいない。もう一つの需要増加要因が低空経済である。CCMNが10月15日に報じたところによると、2026低空経済産業発展大会が自貢で開幕し、一般航空空港、垂直離着陸場、中・大型無人機などの用途を巡り、アルミ・チタン軽量化材料の構造的な成長機会が先行して価格に織り込まれつつあり、アルミ消費に新たな成長曲線をもたらしている。

需要面の多様な成長エンジンは、マクロ環境および供給面の弱い見通しを相殺しつつあり、グリーン電力由来アルミ、リチウムイオン電池用アルミ箔、低空経済がアルミ消費を多面的に支えている。今後は新能源分野の生産計画の進捗と、低空経済関連政策の実施状況に注目する必要がある。需要の底堅さが持続するかどうかが、アルミ価格が海外市場からの下押し圧力を脱し、再び内需主導の動きに戻れるかを左右する重要な要因となる。特に、輸出と新能源という二つの成長エンジンに支えられ、アルミ消費の構造的な増加分が従来分野の周期的な変動を相殺し、年間の見掛け消費量の底堅さを維持することが期待される。

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